P2P頻頻“密會”公募：瞄準余額理財

　繼電商、銀行相繼推出“寶”類產品之后，P2P借貸平臺也瞄上了余額理財這塊蛋糕。

　今年2月初，平安集團旗下的P2P借貸平臺陸金所已經率先推出了類余額寶業務“陸金寶”，即用戶開通“陸金寶”功能后，投資到理財產品的回款將自動購買平安大華日增利貨幣市場基金，年化收益率在2%~6%之間浮動。

　事實上自去年以來，北京、上海、深圳等多家知名P2P借貸平臺便已開始頻頻“密會”基金公司，希望合作開發余額理財業務，但由于涉及到基金公司、P2P平臺和第三方支付的多方合作，不少項目仍在推進過程中。

　有業內人士向《第一財經日報》記者表示，如果說P2P借貸平臺開發類余額寶產品，主要從提高綜合收益和用戶黏度的角度考量，那么央行推出的《支付機構網絡支付業務管理辦法(征求意見稿)》，則令他們開發余額理財的需求可能更為迫切。

　P2P+類余額寶

　一位基金公司人士向記者表示，如果上述征求意見稿落地，目前P2P借貸平臺在第三方支付開立賬戶和托管資金或將受限，除了尋求銀行做資金托管外，把余額轉為貨幣基金也是一個可行的方式。

　一家P2P借貸平臺負責人介紹，由于目前P2P借貸平臺的產品普遍采用每月等額本息還款，即每個月按照相等的金額收回貸款的本金和利息。如果客戶希望保證預期收益率就需要在每月回款后立馬把錢再投出去，但在實際操作中很難做到。

　他告訴記者，每個上線的項目收益和時間都有差異，并且目前大多數P2P平臺都存在項目緊缺的問題，通常項目一上線就被“秒殺”了，很難保證這個投資人每次都能趕上。有些投資人投的項目多，可能每隔幾天就有回款，他也很難兼顧。

　該負責人表示，如果能夠加入余額理財功能充分利用客戶的沉淀資金，不僅可以提高資金的使用效率、增加投資者的綜合收益，更重要的是有利于提高P2P借貸平臺的客戶黏度。

　“網貸的投資人對于收益的敏感度特別高，目前來看，P2P借貸平臺的產品收益普遍在8%~18%，甚至更高，如果加上余額理財，綜合收益再提高一兩個點，對于投資人來說的確很具吸引力。”該負責人稱。

　除了提高綜合收益和用戶黏度外，P2P借貸平臺在第三方支付開立賬戶和托管資金或將受限成為了另一個開發余額理財業務的動因。

　近斯央行下發的《支付機構網絡支付業務管理辦法(征求意見稿)》第十一條顯示，支付機構不得為金融機構以及從事融資、理財、擔保、貨幣兌換等金融業務的其他機構開立支付賬戶。

　一位P2P借貸平臺副總經理就表示，目前絕大多數P2P借貸平臺的資金都是由第三方支付機構托管，并且通過這些支付機構在線上支付，一旦這些條款落地，無疑將對P2P行業造成巨大的沖擊。

　他告訴記者，由于P2P借貸行業的敏感性、單筆借貸金額小等因素，商業銀行普遍并不愿意為P2P平臺開立賬戶、托管資金。目前，除了開鑫貸、有利網等極個別在銀行做資金托管的P2P平臺外，絕大多數都將面臨這個問題。

　但多位第三方支付人士對記者表示，該管理辦法并非最終版本，預計發布前還會做很大的改動，否則目前大多數的互聯網金融產品都會“中槍”，影響面太廣了。而同時，央行也公開表態稱，上述征求意見稿為討論稿并非最終版本。

　除了已經推出余額理財業務的陸金所外，第三方支付機構——匯付天下也對外表示，將于近日對P2P托管賬戶系統升級，搭載與多家基金公司合作開發的貨幣基金理財產品“生利寶”，擬在2014年4月初上線。

　跨界合作障礙多

　一家基金公司電商部人士向《第一財經日報》記者介紹，要實現余額理財業務，就需要基金公司、P2P借貸平臺、第三方支付“跨界合作”，因為“陸金寶”涉及的陸金所、平安大華基金、平安付同屬平安集團，所以更容易合作和協調，這也是他們能率先推出的原因。

　他告訴記者，從操作層面來看，P2P借貸平臺做余額理財業務的方案有兩個：一是找一家有“證監會基金第三方支付”牌照的第三方支付機構合作；二是將基金公司支付系統直接前置到P2P借貸平臺上。

　“方案一需要P2P借貸平臺的投資人在注冊的同時再開通一個第三方支付的個人虛擬賬戶。因為目前P2P借貸平臺在第三方支付開通的是一個對公結算的賬戶，而平臺沒有基金支付牌照，所以這個虛擬賬戶是無法直接去買貨幣基金的。而開通了個人虛擬賬戶，資金既可以去投標，又可以去買貨幣基金。”該人士稱。

　他告訴記者，這個方案涉及到三方合作，一方面需要大家配合做一些技術上的改造，但業務量太小，很多基金公司或第三方支付參與的積極性并不高；另一方面還涉及到分享客戶信息的問題。

　“現在通過對公結算賬戶，第三方支付看不到投資人的個人信息。但如果每個人都開通一個第三方支付的賬戶，P2P借貸平臺的客戶資料就相當于共享給了第三方支付機構，但這是核心數據和資源，他們肯定不愿意分享。”該人士表示。

　除了上述三方合作的模式外，記者獲得的一份基金公司與P2P借貸平臺開發余額理財業務方案也提供了第二種思路，即將基金公司支付系統直接前置到P2P借貸平臺上，相當于客戶在平臺上開戶和交易時，都是先充值進入基金公司的賬戶。當投資人需要投標時，基金公司再把錢給P2P平臺。

　上述基金公司電商部人士介紹，嚴格上來說，客戶購買貨幣基金時，資料也需要提供給基金公司，但實際操作中，P2P平臺可以只提供姓名和證件號碼，基金公司是拿不到更詳細客戶信息的。

　“但根據規定，客戶從基金公司贖回的錢只能回到客戶名下的賬戶中，如果資金回到P2P借貸平臺的對公賬戶就等于資金去了另一個人的賬戶，這條路是不合規的。”該人士表示。

　他告訴記者，現在與多家P2P借貸平臺的合作就卡在這個環節，無論是從操作的便利性，還是產品的成本方面考慮，大家肯定希望少一方參與更好，但現在從贖回貨幣基金到再投到P2P產品這個環節還是繞不開第三方支付牌照。

　而在贖回方面，P2P借貸平臺的“類余額寶”產品也很難完全做到T+0。根據“陸金寶”披露的信息，該產品目前并不能實現T+0服務，投資者如需提現，可先將“陸金寶”中的資金取出至陸金所賬戶(3小時內到賬)，再轉入銀行卡提現。

　上述某P2P借貸平臺副總表示，完全T+0對于基金公司來說墊資壓力太大，如果規模太大，他們也不愿意，只能開通部分T+0。因為P2P平臺每天要上什么項目是有計劃安排的，他們可以提前讓投資人為贖回資金做準備，從而減少墊資壓力。